Visite de Xi Jinping à Washington : vers une trêve commerciale pragmatique

À la veille de la visite de trois jours du président chinois Xi Jinping à Washington, les marchés financiers anticipent un accord commercial limité plutôt qu'un « grand compromis » dans les relations bilatérales. Selon les notes de présentation disponibles, les discussions devraient se concentrer sur des réductions tarifaires ciblées, sans avancée majeure sur les dossiers géopolitiques sensibles.

Quels sont les domaines de négociation privilégiés ?

Les négociateurs examinent actuellement des réductions tarifaires portant sur environ 30 milliards de dollars de biens non stratégiques dans les deux sens. Les secteurs concernés incluent l'agriculture, l'énergie et certains produits de consommation.

Selon Barclays, l'accent devrait rester mis sur la prolongation de la trêve commerciale et la conclusion d'accords « faciles à conclure », plutôt que sur la recherche d'un pacte global.

Quels dossiers resteront en suspens ?

Les contrôles sur les semi-conducteurs, les exportations de terres rares, la question de Taïwan et d'autres enjeux géopolitiques sont jugés trop sensibles sur le plan politique pour permettre des avancées significatives. Le sommet devrait donc privilégier la gestion des tensions plutôt que leur résolution.

Andreas Rees, économiste chez UniCredit, souligne que « cette rivalité stratégique laisse présager des accords pragmatiques et une prolongation de la trêve commerciale plutôt qu'un grand compromis ». Il rappelle que les éléments clés de la trêve commerciale d'un an expirent le 10 novembre, ce qui rend la question urgente.

Quelle stratégie pour les deux parties ?

Aniket Shah, stratège chez Jefferies, estime que le seul domaine propice à un accord est celui du commerce, où chaque partie peut revendiquer une victoire sans concession stratégique. « Les résultats négociables concernent des secteurs non stratégiques tels que l'agriculture, l'énergie, l'aéronautique et les dispositifs médicaux », précise-t-il. Il n'anticipe pas d'allègement concernant les semi-conducteurs ou les terres rares.

Les relations entre les États-Unis et la Chine devraient ainsi être marquées par une stabilité stratégique côtoyant une rivalité structurelle, dans un contexte de reprise économique inattendue de la zone euro et de marchés européens en légère baisse, le STOXX 600 reculant de 0,2 %.